据证券之星公开数据整理，近期新世界（600628）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中新世界营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.34亿元，同比上升33.39%，归母净利润3165.73万元，同比上升160.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.27亿元，同比上升21.86%，第四季度归母净利润-1994.78万元，同比下降0.1%。

  本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.77%，同比增44.67%，净利率2.78%，同比增145.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.44亿元，三费占营收比30.33%，同比减17.41%，每股净资产6.46元，同比减0.71%，每股经营性现金流0.47元，同比增1225.04%，每股盈利0.05元，同比增162.5%。具体财务指标见下表：

  销售费用变动幅度为5.07%,原因:上期受市场整个环境影响，本期恢复正常。

  管理费用变动幅度为18.92%,原因:上期受市场整个环境影响，本期恢复正常。

  财务费用变动幅度为-31.13%,原因:本期贷款减少并且利率下降，相应利息支出减少。

  经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1225.04%,原因:本期销售较上期增加。

  投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-202.17%,原因:本年结构性存款累计赎回小于累计购买，投资活动现金流出增加以及本年支付在建工程尾款。

  筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.42%,原因:本期短期借款规模减少，偿还债务减少2亿。

  交易性金融实物资产变动幅度为43.5%,原因:本期期末持有的结构性存款增加。

  其他权益工具投资变动幅度为-34.67%,原因:本期收回申城通投资款500万，蔡同德堂制药厂转入长期股权投资核算，且新丸、申城通公允市价减少。

  无形资产变动幅度为8.02%,原因:本期新增徐重道土地使用权3,471万元及徐重道品牌使用费2,736万元。

  长期待摊费用变动幅度为46.77%,原因:本期新增新世界城品牌引进专柜装修补贴、蔡同德改造装修费合计400.79万元。

  租赁负债变动幅度为-39.05%,原因:正常支付租金，一年内需支付的租金重分类至一年内到期的非流动负债。

  营业收入变动幅度为33.39%,原因:本期百货、酒店业市场均好于去年，公司收入增长。

  经营成本变动幅度为10.8%,原因:本期销售增加，导致变动成本增加，另外营业成本中存在如资产折旧摊销等固定成本，因此增长比例少于收入增长比例。

  资产质量方面，公司现金资产很健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不一样的种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大接着进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的经营成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。能关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。着重关注公司信用资产质量恶化趋势。

  负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应该支付的账款的构成。

  营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

  从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

  进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

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